Денежный Рынок

Денежный рынок (Money Market)  — это часть финансового рынка любой страны, где основными участниками здесь являются банки и другие финансовые институты. События на данном рынке оказывают значительное влияние, как на валютный рынок, так и на ситуацию в банковской сфере.  Соответственно понимание функционирования данного рынка принесет вам понимание функционирования мировой финансовой системы и научит правильно интерпретировать экономические события.

Денежный рынок служит средством поддержки ликвидности банковской системы, обеспечивает возможность привлекать и размещать средства для поддержания активов и пассивов банков на должном уровне в краткосрочной (до года) и среднесрочной перспективе.

Самым крупным участником рынка является ЦБ РФ, который является как контролером, так и самым активным участником. Банк России контролирует уровень инфляции в стране, предоставляет и абсорбирует ликвидность за счет различных инструментов денежно-кредитной политики, а также может влиять на курс Рубля с помощью валютных интервенций. В моем блоге вы найдете всю информацию по инструментам денежного рынка России.

Знакомство с денежным рынком надо начинать с общих теоретических понятий. Математика финансов не является чем-то запредельно сложным, поэтому в первой части я расскажу об общих правилах расчета временной стоимости, доходности инструментов денежного рынка и некоторых нюансах:

Рассчитываем доходность инвестиций

Строим график доходности инвестиций

Как узнать минимальную ставку по кредитам в иностранной валюте

Как узнать минимальную ставку по кредитам в рублях

После того, как общие правила расчетов стали понятны, будем рассматривать инструменты денежного рынка, их ценообразование и применение на практике.

Межбанковские депозиты/Кредиты (МБК) являются основным инструментом денежного рынка. С помощью МБК Банки осуществляют управление собственными активами и пассивами. Наибольшая часть сделок в этом сегменте денежного рынка совершается на срок меньше недели, поэтому инструмент в принципе считается краткосрочным. Однако длительность МБК может быть и большей, никаких ограничений по срокам тут нет.

Векселя используются для более долгосрочных операций, которые могут служить хорошей замене МБК на более длительный срок, обычно от месяца до полугода.

Облигации, хоть и не являются инструментом денежного рынка, могут быть использованы банками в качестве диверсификации инвестиций на более длинные сроки, обычно от года и более в зависимости от инвестиционной политики банка.

РЕПО и обратное репо используются в качестве инструментов управления краткосрочной ликвидностью. Данные операции представляют собой инструмент  привлечения средств под залог ценных бумаг.

Временные базы рынка имеют большое значение при расчете доходности инструментов денежного рынка, в России временная база равна 365 дням.

Процентные свопы и валютные свопы также могут использоваться в операциях денежного рынка. Причем процентный своп преимущественно используется в качестве защиты от повышения/понижения процентных ставок, а валютный своп используется в качестве привлечения/размещения рублей за иностранную валюту — доллары и евро.

Помимо понимания функционирования денежного рынка и знания инструментов необходимо отслеживать изменения в экономике России, и правильно интерпретировать происходящие события. Что влияет на рынок и как отражаются изменения на уровнях ставок — читайте в моем блоге о финансах и финансовых рынках, где я буду публиковать обзоры денежного и фондового рынков.